Богатый промышленник и гениальный конструктор Тони Старк, приехав в Афганистан для демонстрации нового вооружения, попадает в засаду и получает тяжелое ранение в грудь. Очнувшись в пещере, он обнаруживает, что его сердце удерживает от остановки импровизированный электромагнит, вживленный в грудную клетку. Террористическая ячейка требует, чтобы он собрал для них ракетную систему по чертежам его собственной компании, но Старк, используя обломки и украденные материалы, тайно создает не оружие, а громоздкий бронированный костюм с реактивным двигателем. В ночь перед казнью он надевает свой прототип, пробивает стены лагеря и выбирается из пустыни, оставляя за собой горящие обломки вражеской базы. Вернувшись домой, он сталкивается с предательством в совете директоров, где его партнер Обадайя Стейн пытается захватить контроль над компанией, используя остатки технологий Старка для создания собственного гигантского боевого робота. Осознав, что его изобретения используются для зла, Старк модернизирует свой костюм, добавляя более точные системы наведения и яркую красно-золотую окраску, после чего вступает в финальную схватку со Стейном на улицах ночного города, где решается судьба не только его корпорации, но и его собственной жизни.